Réflexions

Une victoire de Donald Trump ferait grimper les rendements obligataires dans les prochaines semaines, mais les rendements baisseront en 2025, peu importe le résultat de l’élection....

Le plus grand risque pour le marché haussier des actions n’est pas une récession américaine. Le plus grand risque est la fin des taux réels profondément négatifs au Japon par rapport aux États-Unis, qui ont causé l’inflation galopante des valorisations des actions technologiques américaines après 2022. Nous passons en revue les implications d’investissement. De plus : les prix des obligations ont encore plus...

À mesure que les chances d’une victoire de Trump augmentent, il y a des indications que le « trade Trump » a commencé sur les marchés financiers mondiaux, avec des conséquences négatives à court terme pour les marchés émergents. En bref, le dollar américain se renforcera, et les rendements obligataires américains augmenteront avant et après l’élection si Trump gagne....

L’industrie des semi-conducteurs s’est découplée : la demande pour l’IA et les puces avancées est en plein essor, tandis que les perspectives pour les semi-conducteurs traditionnels et non-IA sont défavorables. Nous mettons les semi-conducteurs américains en surpoids sur un horizon d’investissement tactique, car la bonne fortune de Nvidia influencera la performance de l’ensemble...

Cette analyse examine la direction probable des rendements obligataires et du dollar, du point de vue de la vitesse de la monnaie....

Cette analyse examine la direction probable des rendements obligataires et du dollar, du point de vue de la vitesse de la monnaie....

En août 2007, Ed Leamer a présenté un article intitulé Housing IS the Business Cycle lors du symposium de Jackson Hole. J’ai pensé à cet article après avoir vu les données américaines du logement d’aujourd’hui....

Hier, la BCE a solidifié sa récente tendance accommodante en réponse à une croissance plus faible et à la diminution des pressions inflationnistes. Elle s’apprête maintenant à baisser les taux de 25 points de base à chaque réunion. Jusqu’où le taux des dépôts de la BCE finira-t-il par descendre et qu’est-ce que cela implique pour les rendements et l’euro?...

La croissance des bénéfices devrait être suffisamment forte pour apaiser les craintes des investisseurs que la récession ne soit pas encore imminente. Les attentes de bénéfices pour le troisième trimestre ont été révisées à la baisse au cours des trois derniers mois, et la barre pour les beats a été abaissée. Les marges d’exploitation devraient également augmenter....

Dans ce rapport spécial, Marko Papic, stratège en chef de la stratégie GeoMacro de BCA Research, et Mathieu Savary, stratège en chef de la stratégie européenne d’investissement de BCA Research, soutiennent ensemble que le conflit en Ukraine est déjà gelé, perd déjà du soutien en Occident, et risque de diminuer de...