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Réflexions

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Tous Rapports Webdiffusions
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Rapport
L’apocalypse de Private Credit
Les préoccupations actuelles concernant le crédit privé sont exagérées. Nous fournissons notre cadre de trois critères que les investisseurs peuvent utiliser pour suivre le risque apocalyptique du crédit privé. Les crises systémiques s’accumulent au fil des années et des décennies. Dans le crédit privé, cette construction se produit maintenant....
Crédit privé Risque systémique
28 Jul 2026
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Rapport
L’effondrement du yen : tout tourne autour de l’inflation, pas du stress fiscal
La faiblesse du yen et la hausse des rendements du JGB ne sont pas une crise fiscale; ce sont un marché qui évalue une économie en surchauffe et une BoJ qui prend du retard sur la courbe inflationniste. Nous expliquons pourquoi la fin de partie est proche, et ce qu’il faut surveiller avant d’acheter le yen cet hiver....
Japon Banques
28 Jul 2026
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Rapport
Jetez les déchets : les fondamentaux favorisent les gros capitalisateurs plutôt que les petits
La surperformance des petites capitalisations a été principalement alimentée par la sélection des actions au sein du secteur, et non par les différences de pondération sectorielle. Avec le rattrapage des bénéfices des petites capitalisations qui s’inverse et l’effet de levier qui augmente, nous estomperions le rallye des petites capitalisations de faible qualité. Nous voulons toujours une exposition cyclique et à l’IA, mais grâce à une meilleure qualité...
Capitalisation boursière : Grande / Petite
27 Jul 2026
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Rapport
L’Europe évitera-t-elle une récession? Deux perspectives
L’Europe fait face à un contexte macroéconomique difficile, mais la question de savoir si elle sombre en récession reste un équilibre fin. Nous présentons deux perspectives avant de les traduire en implications d’investissement....
Europe Atterrissage dur/doux en récession
24 Jul 2026
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Rapport
Les graphiques qui comptent : Prenez du recul. Regardez The Extremes
Les actions mondiales ont atteint des extrêmes sur plusieurs mesures, aucune n’étant un outil fiable de synchronisation. Mais les déséquilibres en économie et en investissement peuvent s’accumuler bien plus longtemps que ce qu’une analyse rationnelle pourrait prédire — et se défaire généralement beaucoup plus rapidement que ce que les investisseurs attendent....
Actions
23 Jul 2026
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Rapport
Repenser les attentes d’inflation
La plupart des évaluations de la Fed et des experts sur les attentes d’inflation sont trop étroites, se concentrant trop sur des mesures à long terme basées sur le marché. Nous privilégions une approche plus qualitative qui se demande si les perspectives d’inflation influencent les décisions des ménages et des entreprises....
États-Unis Inflation/Déflation
23 Jul 2026
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Rapport
Les Houthis sont sans importance
Le détroit d’Hormuz est une caractéristique géographique unique. À part le Bosphore et les détroits des Dardanelles, qui permettent le passage entre la Méditerranée et la mer Noire (via la mer de Marmara), il y a très peu d’autres points d’étranglement économiquement précieux. Combien de stratèges géopolitiques de salon...
Iran Pétrole
23 Jul 2026
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Rapport
Point de vue de l’économiste en chef : dynamiques de fin de cycle
Tant que l’essor de l’IA continuera de prospérer, toutes les autres considérations d’investissement resteront mises de côté. Cependant, si le commerce de l’IA s’essouffle, cela exposerait des problèmes profonds dans l’économie mondiale, ce qui pourrait très bien entraîner un ralentissement économique dès l’an prochain....
Économie Marchés financiers
23 Jul 2026
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Rapport
Perspectives du H2 en Chine, soutien budgétaire et le « moment Kimi »
L’économie chinoise ralentit, mais il est peu probable que les décideurs lancent un plan de relance généralisé dans le deuxième semestre. Parallèlement, l’émergence du « moment Kimi » en Chine souligne l’engagement de Pékin envers la modernisation technologique et l’évolution rapide des capacités d’IA du pays...
Chine Économie
22 Jul 2026
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Rediffusion webdiffusée
Perspectives trimestrielles : Construction du portefeuille

Dans cette diffusion web, Juan et Brian ont présenté la plateforme Portfolio Construction et ont montré comment elle réunissait les marchés publics et privés dans un cadre unifié. Ils ont également discuté des points clés d’attribution derrière les raisons pour lesquelles les investisseurs :

  • Faut-il surpondérer le capital-investissement
  • Il devrait passer des actions de momentum à la qualité et à l’hyperscaler
  • Devrait-il déclasser le capital-risque en phase avancée

De plus, ils ont examiné leur perspective sur la macroéconomie, le revenu fixe, les taux, l’immobilier, les infrastructures et les alternatives liquides.

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